來源：珠海特區報
    對話嘉賓：

　　珠海市政府金融工作局副局長陳玉榮

　　中國銀河證券珠海分公司總經理苗地

　　遠光軟件股份有限公司高級副總裁、董事會秘書朱安

　　本期主持 本報記者 種筱娜

　　上市是機遇也是挑戰

　　記者：上市公司的發展狀況通常成為一個地區經濟發展的“晴雨表”，其發展的數量和質量往往決定著該地區的經濟發展水平。珠海企業上市情況如何，民營在其中扮演怎樣的角色？

　　陳玉榮：珠海企業上市的高潮從2003年開始。目前，珠海已經上市的企業有30家。市委市政府一直重視本市企業的上市情況，致力于幫助企業解決問題和引導企業改制。金融工作局統籌規劃，優化環境，推動企業沿著“改造一批，申請一批，過會一批”的方向發展，扶持企業做大做強。目前，珠海市有24家上市民營企業，約占上市企業總數的百分之八十。民營企業走上了資本市場的道路，不斷朝著實現自身價值的夢想前進。
　 上市企業對珠海的經濟社會發展的貢獻很大。目前，我市上市企業的市值約達1億3千多萬，最高市值達1億5千多萬，可與全市GDP媲美。30家上市企業總融資超過300億，所交的稅收約130多億，上市民企是其中的主力軍。

　  記者：有人說，上市是民營企業擺脫不安全感的良藥，但同時資本市場從來也不是“免費的午餐”。上市究竟給企業帶來哪些好處，又使企業面臨什么壓力？對地方經濟的角度來看呢？

　  朱安：上市確實會給企業帶來益處。首先，上市為民營企業提供了資源整合的平臺，有利于民營企業融通資金、整合業務和吸引人才；其次，上市為民營企業打開了一個資本市場的透明窗口，有利于民營企業大幅提升企業的品牌效應；第三，上市能提高、優化民營企業的治理結構，使民營企業的投資者和股東利益保持一致，長期、持續地追求盈利，有利于企業長遠健康發展。

　  上市對企業來說，獲得收益之余，也會受到資本市場對企業營運的各種監管。通過上市，企業獲得了在資本市場的展示平臺，因此整個資本市場會持續的期待你更高、更快、更強。企業必須有能力也有勇氣承擔資本市場對你的要求，承受長期業績增長及分紅的巨大挑戰。企業面臨更多的信息披露義務，不利于商業秘密的保護。同時，控股權的分散，會面臨更多的經營管理的參與者，這會給公司帶來鞭策的作用。從遠光自身發展來講，我們并不排斥這種參與者，而更希望廣大投資者能與遠光分享更多的經營經驗和行業信息。遠光有信心跟著資本市場一起成長。
　  僅從遠光自身來看，上市6年來，通過募集資金投資項目的建設，公司獲得了長足的發展。上市前一年，即2005年，公司資產17,100萬元、主營業務收入10,078萬元、凈利潤2,644萬元，至2011年，公司資產110,414萬元、主營業務收入64,241萬元、凈利潤21,176萬元，復合增長率分別為36%、36%、41%。遠光已成長為電力行業企業管理軟件及服務的主流供應商，在電力行業企業管理軟件領域占有80%以上的市場份額。公司連續八年獲得“國家規劃布局內重點軟件企業”。2011年，公司入圍《福布斯》“中國潛力企業榜”位列第19名。

　　陳玉榮：從地方政府部門的角度出發，上市企業對社會經濟發展有巨大推動作用。上市企業募集的大量資金，為社會經濟發展注入巨大能量；企業上市，擴大經營規模后一定程度上解決就業問題，承擔社會責任；企業上市后由從前小作坊發展成為規模經濟，通過資本市場調整產業結構，對本地經濟發展結構的調整起促進作用。最后，上市后企業資金規模迅速擴大帶來大額的稅收。目前，珠海市稅收總量排名前十的無一不是上市公司。

 　 市場趨冷民企需苦力內功

　  記者：民企上市究竟難不難？在企業上市過程中，券商扮演了什么樣的角色？

　　陳玉榮：縱觀全國有數千家上市企業，廣東省也不過300多家，可見上市仍是稀缺資源。每個企業都有一個從小做大的發展過程，但不是所有企業都能上市。并且，上市也不都是利大于弊。有些民營企業的私營老板，單純的覺得上市只是為了圈錢，除了達到集資目的，對上市其他方面并不了解，沒有做足準備。成為資本家的夢想沒有錯，但盲目上市的做法欠妥。另外，上市意味著在企業信息披露、決策程序等方面會受到有關規則的約束，民營企業的私營老板可能會失去對企業的控制權。如果決定上市，他們需調整自己的觀念。

　　苗地：企業上市要具備最根本的要素，一是企業的自身條件，包括成本的花費，做好財務等信息公開的準備、經營的規范化等；二是外在條件，如政府的政策支持。而政府的政策支持是分階段性的，某段時間可能限制房地產行業上市，某段時間限制網絡行業上市。可見難與不難實際上是辯證的。

　　券商在企業上市過程中扮演著一個服務、推動的角色，是必不可少的環節。券商從眾多企業中篩選出符合上市條件的企業。當然，券商和企業之間其實是雙向選擇的，券商選擇企業的同時企業也選擇券商。其次，券商幫助企業理順過往經營中的規范化問題，起輔助促進作用。還有重要一點，券商所做的是把好的企業推向社會，所以也承擔著一定的社會責任。

　　記者：面對全球金融危機，資本市場趨冷等困境，上市企業應該如何調整經營策略？

　　朱安：根據中電聯發布《2012年上半年全國電力供需形勢及全年分析預測報告》，上半年，全社會用電量同比增長5.5%，增速回落幅度較大，比上年同期回落6.7個百分點。這些數字表明，我們實體經濟的確是處于下行的通道。

　　在宏觀經濟放緩下，今年上半年遠光軟件仍獲得了同期相比營業收入上漲25%，凈利潤33%的增長。在軟件行業生存發展，就像騎自行車，如果不加速運行，就會倒下來。我們在經營策略方面的經驗就是“練內功”。面對困境，我們沒有盲目增加用人數量。相反，我們注重的是提高效率，調動每個員工的積極性和激勵團隊的凝聚力，以構建企業內部的“亞環境”。由此，公司在宏觀經濟情況較差的情況下，保持勻速地穩健增長。

　　我們認為在金融危機的環境下，對遠光這樣的民營企業需苦練內功，穩健經營，關注新的市場需求，求新求變，關注企業自身的現金流，既不盲目擴張，也要爭取彎道超車。

　　記者：深滬交易所退市制度正式出臺，股市從此告別“永垂不朽”，各位是如何看待退市制度的？對于企業在資本市場中合法操作健康經營起到了警示作用？

　　苗地：資本市場只進不退，不符合國際慣例和市場經濟規律。退市制度是資本市場發展的必然結果，有利于資源的優化配置。在退市制度缺失的情況下，A股的重組、炒作、結合上市等內部交易操作嚴重影響投資者的利益，退市制度實質上是對投資者的保護，股民權益得到保障。退市制度也給企業敲響了警鐘，使得企業專注于自身經營，不弄虛作假、投機取巧，不在二級市場上興風作浪。

　　陳玉榮：從我目前接觸到的珠海上市企業來看，退市制度的警示作用已經凸顯。企業負責人普遍反映，現在唯有規范經營，絕不會進行任何有損企業形象和利益的不規范經營行為，一心一意做好企業。我們感到欣慰的是，在廣東省金融監管部門在對全省的上市企業退市風險篩查中，珠海21家國內上市企業整體運作良好，為“零風險”級別。

　　上市并非民企發展唯一選擇

　　記者：民營企業，難道就只能通過上市才能尋找到戰略發展的安全感嗎？您對珠海民營企業和擬進入資本市場的民營企業有什么建議？

　　陳玉榮：企業眾多，上市機會少，民營企業應該慎重考慮自身經營情況做出選擇。對于自身條件滿足上市要求的企業，政府還是極力鼓勵其改制上市。但上市不是民企首選。民營企業要打造戰略升級和資本的良性運行，還是要靠企業自身的實力，只有自力更生、發展壯大，通過自主創新能力，提升自身價值，樹立品牌，才能促進產業升級和結構調整。目前，國務院頒布新36條，即關于鼓勵、支持、引導民間投資健康發展的規定，對民營企業發展的積極作用比上市更加實際。希望珠海的民營企業要認真詳細理解其細則，實現資金和項目的多方合作。目前，珠海市政府對資金困難的企業推出中小企業集合債，解決中小微企業融資難的問題，引導其健康發展。

　　苗地：上市不是唯一的道路，但是最佳的選擇。符合上市條件的企業要盡量爭取上市，不要錯過最佳時機，有必要時，請券商幫助分析企業經營情況，理順經營規范化問題。

　　朱安：民營企業要知己知彼。“知己”是指了解企業自身情況。問問自己，是否能具有持續競爭優勢，是否為此能做到長期勤奮的工作。“知彼”是指了解資本市場現況、市場規則，以及市場規則背后蘊含的監管理念。

　　上市對民營企業來說，應該是錦上添花而非雪中送炭——企業只是為了融資而選擇上市，建議您三思而行。

　　記者手記

　　熱上市下的冷思考

　　古希臘哲學家、物理學家阿基米德說過：“給我一個支點，我可以撬動整個地球”。對某些民營企業來說，這個支點就是改制上市。通過股份制改造和發行上市，優秀的企業能夠借助資本市場的力量，迅速發展壯大，成為商界巨頭和行業旗幟。一批珠海優秀的上市民企生動地證明了這一點。

　　然而，每一枚硬幣都有正反兩面，資本市場并非免費的午餐，后資本時代的來臨對企業來說意味著資本運作的真正較量才剛剛開始。單純追逐資本性收益、追逐要素資源只能帶來短期的投機性資本收益，不會對企業運營收益、營業性現金流量、主營業績等帶來長期可持續性的增長，更不能提升企業的競爭力。可以說，后資本運作更多的是開始比拼企業的“內功”。

　　通過上市助推企業發展固然非常重要，同時，還要多一點理性、從戰略上全盤考慮，結合企業的實際情況，合理設計上市后的整體方案，才能更有效地促進企業健康、持續、快速的發展。