背景：

國家能源局于2018年5月24日發(fā)布《關(guān)于2018年度風(fēng)電建設(shè)管理有關(guān)要求的通知》(以下簡稱《通知》)，并附《風(fēng)電項目競爭配置指導(dǎo)方案(試行)》(以下簡稱《試行》)，此舉標(biāo)志著中國風(fēng)電正式進(jìn)入競價時代。

市場動態(tài)：

被納入2017年度各省風(fēng)電開發(fā)建設(shè)方案(以下簡稱《開發(fā)方案》)的陸上風(fēng)電項目以及已印發(fā)2018年度風(fēng)電開發(fā)建設(shè)方案的省(自治區(qū)、直轄市)的陸上風(fēng)電項目將繼續(xù)執(zhí)行2018年度上網(wǎng)電價。分散式風(fēng)電項目暫可不參與競爭性配置。尚未印發(fā)2018年度風(fēng)電建設(shè)方案的省(自治區(qū)、直轄市)新增集中式陸上風(fēng)電項目以及從2019年起各省(自治區(qū)、直轄市)新增核準(zhǔn)的集中式陸上風(fēng)電項目將通過競爭方式配置和確定上網(wǎng)電價。

已確定投資主體的海上風(fēng)電項目2018年可繼續(xù)推進(jìn)原方案。未確定投資主體的海上風(fēng)電項目以及從2019年起各省(自治區(qū)、直轄市)新增核準(zhǔn)的海上風(fēng)電項目應(yīng)通過競爭方式配置和確定上網(wǎng)電價。

《指導(dǎo)方案》提出了兩種評估方法，分別適用于已確定投資主體的風(fēng)電項目與未確定投資主體的風(fēng)電項目。各省級能源主管部門將對已確定投資主體但尚未被納入開發(fā)方案的風(fēng)電項目進(jìn)行優(yōu)選。綜合評分高的項目將被優(yōu)先納入本地區(qū)年度建設(shè)方案。未確定投資主體的風(fēng)電項目(含大型風(fēng)電基地)將參與由地方政府組織的招標(biāo)等競爭方式公開選擇項目投資主體。

各省級能源主管部門將自行制定競爭配置評分細(xì)則。《通知》要求各省級政府將上網(wǎng)電價作為重要競爭指標(biāo)，所占權(quán)重不得低于40%。然而，其它競爭要素的評分標(biāo)準(zhǔn)尚未明確。

MAKE分析：

《通知》出臺的目的

國家能源局一再重申目標(biāo)于2020年實現(xiàn)風(fēng)電平價上網(wǎng)。發(fā)改委曾于2014至2016年連續(xù)三年下調(diào)陸上風(fēng)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價，最近一次下調(diào)確定了2018年陸上風(fēng)電標(biāo)桿電價。業(yè)內(nèi)曾揣測：政府將于2020年前至少再展開一輪電價下調(diào)，以推動風(fēng)電平價上網(wǎng)。然而，國家能源局采取了更激進(jìn)的舉措：由上網(wǎng)電價機(jī)制向競價機(jī)制轉(zhuǎn)型。

可再生能源發(fā)展基金予以風(fēng)電項目電價補(bǔ)貼。據(jù)國家能源局預(yù)計，截至2017年底，可再生能源電價附加資金缺口已達(dá)人民幣1,000億元。2018年各省電價補(bǔ)貼水平位于0.09 RMB/kWh至0.25RMB/kWh之間(風(fēng)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價和煤電標(biāo)桿上網(wǎng)電價之間的差價)，河北省的電價補(bǔ)貼水平最低，青海省的電價補(bǔ)貼水平最高。由于風(fēng)電及其它可再生能源發(fā)電技術(shù)將繼續(xù)保持強(qiáng)勁的增長勢頭，這將給可再生能源發(fā)展基金增加巨大壓力。因此，解決資金壓力是國家能源局當(dāng)前亟需解決的難題。

影響1：短期內(nèi)中國風(fēng)電市場預(yù)測不受影響

MAKE預(yù)計2018與2019年不會出現(xiàn)風(fēng)電搶裝潮。2016至2018年度各省風(fēng)電開發(fā)建設(shè)方案中包含了大量已核準(zhǔn)并執(zhí)行上網(wǎng)電價的項目。此類項目的開發(fā)將推動2018年、2019年風(fēng)電市場的增長。考慮到項目從中標(biāo)到完成核準(zhǔn)所需的前期工作周期較長，預(yù)計首批獲得競爭配置的風(fēng)電項目最早將于2019年下半年開工建設(shè)。

根據(jù)《通知》，從2019年起，新增核準(zhǔn)的集中式陸上風(fēng)電項目與海上風(fēng)電項目應(yīng)全部通過競爭方式配置和確定上網(wǎng)電價。換言之，2018年開發(fā)方案中未獲核準(zhǔn)的風(fēng)電項目或?qū)⒈患{入競爭配置范疇。《通知》中的指導(dǎo)方針措辭模糊，最終解釋的話語權(quán)留給了各省級政府。因此，開發(fā)商可能于2018年內(nèi)加快完成項目核準(zhǔn)，以確保項目有效執(zhí)行上網(wǎng)電價。

影響2：風(fēng)電基地將會優(yōu)先推進(jìn)平價上網(wǎng)

盡管三北地區(qū)(華北、西北、東北)棄風(fēng)限電問題依然嚴(yán)峻，但從長遠(yuǎn)來看，豐富的風(fēng)資源與良好的建設(shè)條件仍將吸引開發(fā)商投資建設(shè)集中式風(fēng)電項目。

目前尚未確定投資主體的風(fēng)電項目多以國家風(fēng)電基地為主，且主要集中在西北與華北地區(qū)。若棄風(fēng)率能夠保持在相對較低的水平，上述地區(qū)較高的風(fēng)電利用小時數(shù)且較低的建設(shè)成本，可令開發(fā)商獲得可觀的投資回報。國家風(fēng)電基地的競價將格外激烈，促使風(fēng)電實現(xiàn)平價上網(wǎng)。

與之相對應(yīng)的是已確定投資主體的常規(guī)風(fēng)電項目。三北地區(qū)多數(shù)優(yōu)越的風(fēng)資源早已被各大開發(fā)商劃分完畢。由于開發(fā)商已享有風(fēng)場的開發(fā)權(quán)，在競爭配置中申報的電價預(yù)計將比未確定投資主體的項目申報的電價更高。

影響3：中東部和南方地區(qū)聚焦分散式風(fēng)電

在政策驅(qū)動作用下，快速增長的中東部和南方地區(qū)(華東、華中與華南)風(fēng)電市場將面臨風(fēng)電電價降低所產(chǎn)生的不利影響。許多已核準(zhǔn)風(fēng)電項目的平均風(fēng)速低于5.5m/s，平均利用小時數(shù)幾乎不足2,000小時。此外，許多項目所在區(qū)域地理條件復(fù)雜，建設(shè)周期較長且建設(shè)成本高昂。即使在風(fēng)電上網(wǎng)電價水平相對較高的情況下，此類項目的收益率也非常低。

中東部和南方地區(qū)尚未確定標(biāo)桿上網(wǎng)電價的項目以及需參與競爭配置的項目，相較于三北地區(qū)的項目，對開發(fā)商的吸引力較小。除完成現(xiàn)有核準(zhǔn)項目外，開發(fā)商將在中東部和南方地區(qū)尋求更多分散式風(fēng)電的投資機(jī)遇。

影響4：央企開發(fā)商將在競爭配置中起主導(dǎo)作用

電價降低將為項目利潤率帶來下行壓力。從企業(yè)能力指標(biāo)來看，央企開發(fā)商憑借更好的成本控制、經(jīng)濟(jì)能力與風(fēng)險管控能力，其競爭優(yōu)勢相對于地方性國企與民營開發(fā)商更為明顯。

地方性國企與民營開發(fā)商將更積極地參與分散式風(fēng)電項目開發(fā)，尤其在分散式風(fēng)電項目仍可繼續(xù)執(zhí)行原有標(biāo)桿上網(wǎng)電價方案的情況下。央企開發(fā)商也將在分散式風(fēng)電開發(fā)領(lǐng)域中發(fā)揮作用，但其關(guān)注點或更傾向大型風(fēng)電基地項目。

影響5：風(fēng)機(jī)價格將繼續(xù)下跌

盡管平準(zhǔn)化度電成本(LCOE)并非央企開發(fā)商的優(yōu)先考量因素，但在競爭配置政策(尤其是未確定投資主體的項目)中，開發(fā)商與風(fēng)機(jī)整機(jī)商捆綁投標(biāo)的情況下，LCOE的重要性變得越來越高。風(fēng)機(jī)整機(jī)商須同開發(fā)商展開更為緊密的合作，不僅提供風(fēng)機(jī)解決方案，還需提供全生命周期管理策略與增值服務(wù)，盡可能地協(xié)助開發(fā)商降低成本。

國家能源局要求按照最低保障小時數(shù)(三北地區(qū)最低保障小時數(shù)在1,800小時至2,000小時之間)報價。開發(fā)商或?qū)⒁箫L(fēng)機(jī)整機(jī)商提供最低的風(fēng)機(jī)價格與最佳的綜合解決方案。權(quán)衡之下，風(fēng)機(jī)價格或仍將成為主要考量因素。

在新的政策環(huán)境下，各大風(fēng)機(jī)整機(jī)商為了獲簽更多風(fēng)機(jī)訂單，或?qū)⒄归_激烈競爭，導(dǎo)致風(fēng)機(jī)價格進(jìn)一步下降。今后，預(yù)計市場份額布局將進(jìn)一步向第一梯隊整機(jī)商集中，而第二、第三梯隊風(fēng)機(jī)整機(jī)商未來或因缺乏研發(fā)能力和降本能力，而逐步失去競爭力與市場份額。