煤炭企業一季報業績符合預期。Wind統計數據顯示，中信煤炭行業26家公司披露了一季報，19家公司實現凈利潤增長。分析師預計，全年煤炭價格整體穩定，煤炭龍頭企業全年業績看好。

業績亮眼

數據顯示，在上述19家一季度凈利潤增長的煤炭公司中，4家凈利潤增幅在1倍以上。

大同煤業一季度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.25億元，同比增長587%；實現營業收入27.66億元，同比增長11.5%。

中煤能源一季度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤14億元，同比增長20.5%；營業收入為257.6億元，同比增長44.2%。公司表示，本期買斷貿易煤銷量同比增加，煤炭銷售價格同比上漲。同時，蒙大工程塑料項目投入生產，聚烯烴銷量增加。

國家統計局數據顯示，2018年1-3月，采礦業實現利潤總額1375.4億元，同比增長36.1%。其中，煤炭開采和洗選業實現利潤總額744.1億元，同比增長18.1%。

安信證券分析師表示，從產地及長協煤價格看，煤炭龍頭企業業績季節波動變弱。根據調研情況，二季度煤炭價格下跌有限，龍頭公司業績確定性強。

煤價反彈

煤炭價格近期持續反彈。中泰證券分析師表示，4月下旬以來，煤炭供需有所好轉，電廠庫存開始下降，疊加重新限制進口煤，港口動力煤價格階段性反彈。不過，受近期電廠限價、南方地區降雨預期增多等因素影響，貿易商觀望情緒加重，最近的報價相比前期有所降低。

數據顯示，截至上周末，秦皇島港庫存518萬噸，周環比下降62.5萬噸；六大電廠庫存總量為1321萬噸，較前一周下降45萬噸；六大電廠日耗煤70萬噸，較前一周上升3萬噸；六大電廠庫存可用天數為18.79天，較前一周下降1.5天。

對于煤價后市走勢，分析師看法不一。易煤研究院研究員潘漢翔對中國證券報記者表示，從煤炭市場運行角度來看，4-5月是傳統的火電消費淡季，在各環節高庫存的情況下，價格面臨進一步下跌的風險。

中泰證券分析師表示，5月煤價走勢還需進一步結合水電出力情況進行判斷。5月過后逐漸進入暑期旺季，動力煤價格有望展開季節性反彈，未來三個月預計煤價趨勢向上。